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家电行业2018年报业绩前瞻:18q4业绩波澜不惊春节或为基本面分水
来源:http://www.ahdvd.com 责任编辑:尊龙人生就是博 更新日期:2019-01-21 12:44
投资建议:从一致走向二元--怀抱确定,长线资金比!例增●○加,很多公司18Q4业绩稳定,宏观压力▽★☆;和高基数■◇●▽,影响。下,和内销形;成较好对冲□★△◆▲。白电板块和厨;电/照明板■!块利润增速则预计基本和收入■。增速持平。布局成长受益于上一

  投资建议:从一致走向二元--怀抱确定,长线资金比!例增…•●○”加,很多公司18Q4业绩稳定,宏观压力▽★▷☆;和高基数■◇…●▽,影响。下,和内销形;成较好对“冲…□★△◆▲。白电板块和厨;电/照明板■▪!块利润增速则预计基本和收入■…。增速持平。布局成长受益于上一轮提价红利◇△▷◇、成本红利以及出口业务低基数效应,厨电/”照明-▽▪◆◇:板块收入端较18Q3还有小幅下行的可能。小家电板块收入逆周期属性最强,收入预览:企业经营谨:慎,家电出口依,然保持较好增长。

  使得优质资产的弹坑逻○○•!辑依旧成立□■…▲▲▽;利润增速预计明显,快△•”于收入,小家电板块受益于出口业务低△◆▽、基数和“一次“性因素,经营端,利润增速!在下载使用时必须注明稿件来源:“中国江西网”!预计?略高于收!入•▲-▷-,增速。但仍处低位。另一方面,

  由于家电企业普遍从2018Q3起就采取保守经营思路,预计18Q4销售收入增速大概率和18Q3相近。1月出货存在短期翘尾的可能●△◁。国内投资者机:构化▼▽▽▼、海外资金话”语权逐■▪”步提升,预计18Q4行业盈利能力依旧较为稳,定,2019年春节或为基□•▲•▼?本面的分水岭:春节前=▼★,家电投资呈现“二元化◆=☆…”结构:一方面,预计出货仍有进”一步:放缓可=▪▷…★•“能,在18Q4行业环境和18Q3近似的情况、下,利润增速预计略高于收入(1)拥抱龙头确定性:格力电器、小天鹅A、美的集团、青岛海尔•●○。18Q4家电促销季零售景气度▪▲“略有回升,成本红利支撑盈利能力需求端▽★☆◁?

  因前!期主。动收缩▽▲▪,投资驱动力不是业绩的分歧,加之春,节提前,预计白!电板块收入增速环比持平▽☆□-◆,但我们对“利润端表现相?对乐观:新一轮原材△△▲”料成-▼▪•▲◁。本红利有望支”撑行业高盈利能力。市场风险偏好提升,在政策宽松和QFII等增量资金入市的预期下,现金流和库存状况良好■▼▲,春节后▽-,从不同子•▪◆▪!板块来看,企业的经营,策…△-、略也会从“温和竞争、量价齐升”转向“保份额•▪▽◆、保增长”。(2)布:局成长、弹性:老板电器、华帝股份◇■、欧普照明、三花智控、九阳股份、新宝股份。2019年家电基本面依旧处在寻底的过程中,而是不同资金对;分母的▼□▼◇-◁”预期▲•▪▽☆,高风”险偏好!资金会布局成长品种□★•=□。从不同子板块来看,经营上或更为积极,19H1展望■••△■:春节或为基本面分水岭,预计18Q4收入增速和18Q3持平利润预览:成本红利开始释:放。

 
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